五十日が何曜日かで、仲値の動きは変わる？休日にあたる五十日は前倒しか後ろ倒しか
五十日が土日祝にあたるときは、前の営業日に繰り上げて数えます。では、五十日は何曜日でも同じように動くのか、そして休日にあたる五十日の資金の動きは、本当に前倒しなのか。円ペア4つの2016〜2026年で調べました。結論は、曜日そのものの差は偶然の範囲でしたが、当日が営業日の五十日の方が、繰り上げた五十日より効果がはっきりしていました。休日にあたる五十日は、前倒しの金曜日ではなく、休日明けの月曜日に動いている可能性があります(ただし、確かとは言えません)。
五十日とは: 毎月の5・10・15・20・25日と月末のこと。企業の決済が集中し、仲値(9:55ごろに決まる基準レート)に向けて円安になりやすいと言われます。詳しくは五十日の解説をご覧ください。
調べたこと
- 値動き: 日本時間7:00→9:55(仲値に向けた時間)の変化を「上昇」、9:55→11:00(仲値後)の変化を「仲値後」とします(pips、1分足、コストなし)。
- データ: 円ペア4つ(ドル円・ユーロ円・ポンド円・豪ドル円)の2016〜2026年の営業日2623日。日付ごとに4ペアを平均して、1日を1件で数えます。
- 繰り上げ: 五十日の日付(5日など)が土日祝にあたるため、前の営業日に前倒しして数えた日。
- 比べる相手: 同じ曜日の、五十日以外のすべての日。
結果1: 曜日別(五十日 − 同じ曜日の通常日)
グラフは、7:00→9:55の上昇の差(pips)。
| 曜日 | 五十日の日数 | 通常日の日数 | 上昇の差 | 仲値後の差(マイナス=戻り) |
|---|---|---|---|---|
| 月曜 | 96(うち繰り上げ2) | 376 | +5.5 t 1.77 | -2.3 t -1.11 |
| 火曜 | 110(うち繰り上げ3) | 426 | +6.8 t 3.2 | -0.6 t -0.42 |
| 水曜 | 112(うち繰り上げ4) | 426 | +1.0 t 0.52 | -4.7 t -2.89 |
| 木曜 | 118(うち繰り上げ11) | 422 | +5.4 t 2.1 | -3.0 t -1.7 |
| 金曜 | 330(うち繰り上げ223) | 207 | +0.9 t 0.44 | -2.1 t -1.4 |
火曜と木曜、月曜が大きく、水曜と金曜は小さく出ています。ただし、五十日の中で曜日による差があるかを検定すると、F値は2.08で、偶然の範囲でした(5%水準の目安は約2.4)。さらに、金曜日は五十日330日のうち223日が繰り上げの日で、曜日の差と、繰り上げの差が混ざっています。
結果2: 当日が営業日か、繰り上げか
| 五十日の種類 | 日数 | 上昇の平均 | 通常日との差 | t値 | 仲値後の差 | t値 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 当日が営業日 | 523 | +5.9 | +4.1 | 3.87 | -2.6 | -3.33 |
| 休日で繰り上げ | 243 | +3.6 | +1.8 | 0.91 | -1.4 | -1.06 |
当日が営業日の五十日は、通常日との差が+4.1pips(t値3.87)と、はっきりしています。繰り上げた五十日は、差が+1.8pips(t値0.91)と小さく、偶然と区別できません。ただし、この2つの差そのもの(t値1.08)は、統計的には確かではありません。
曜日別に見ると(上昇の平均、pips)
| 曜日 | 当日が営業日(日数) | 平均 | 繰り上げ(日数) | 平均 |
|---|---|---|---|---|
| 月曜 | 94 | +10.4 | 2 | +15.9 |
| 火曜 | 107 | +8.2 | 3 | +9.0 |
| 水曜 | 108 | +2.8 | 4 | +13.9 |
| 木曜 | 107 | +0.8 | 11 | +31.8 |
| 金曜 | 107 | +8.1 | 223 | +1.8 |
金曜日は、当日が営業日の五十日が+8.1pips、繰り上げた五十日が+1.8pipsと、大きく違います。水曜・木曜の「当日が営業日」の五十日が小さい(+2.8、+0.8pips)ことと合わせて、曜日による違いは、偶然に左右されている部分が大きいと考えられます。
結果3: 休日にあたる五十日は、前倒しか、後ろ倒しか
| どの日を見るか | 日数 | 上昇の平均 | 同じ曜日の通常日 | 差 | t値 | 仲値後の差 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 繰り上げた日(前倒し。ほぼ金曜) | 235 | +3.5 | +2.8 | +0.7 | 0.32 | -2.0 |
| 休日明けの最初の営業日(後ろ倒し。ほぼ月曜) | 235 | +6.5 | +4.3 | +2.2 | 1.49 | +0.8 |
「休日明けの最初の営業日」は、五十日の本来の日付(休日)の次の営業日です。その日自体が五十日の場合は除いています。
繰り上げた金曜日は、同じ曜日の通常日との差が+0.7pips(t値0.32)で、ほとんど効果がありません。一方、休日明けの月曜日は、差が+2.2pips(t値1.49)と、金曜日より大きく出ました。休日にあたる五十日の仲値の買いは、前倒しの金曜日ではなく、休日明けの月曜日に出ている可能性があります。ただし、t値は2に届かず、偶然の範囲です。
注意点
- どの結果も、結果を見ながら曜日・繰り上げ・前倒し/後ろ倒しと分けたものです。分けるほど標本は小さくなり、偶然が混ざります。休日にあたる五十日の「後ろ倒し」は、確かな結論ではなく、次に確かめる仮説です。
- 月曜日の通常日の上昇も、他の曜日より大きい(月曜朝は、週末のニュースの影響を受ける)ため、同じ曜日の通常日と比べています。
- 木曜日の繰り上げは11日と少なく、ゴールデンウィークなど特殊な日が含まれます。平均が大きく出ても、標本が小さいため、信頼できません。
- 円ペア4つは、同じ円の動きを見ており、独立した4つの証拠ではありません。
- 1分足の検証で、コストは含みません。2026年の途中までを含み、毎日更新されます。
- この記事は検証であり、売買をすすめるものではありません。
まとめ
- 五十日の効果に、曜日による確かな違いは見られない(F値2.08)。
- 当日が営業日の五十日の方が、休日で繰り上げた五十日より、効果がはっきりしている。
- 休日にあたる五十日は、前倒しの金曜日にはほとんど効果がなく、休日明けの月曜日に出ている可能性がある(ただし、偶然の範囲)。
データ: OANDA(〜2025年)とXMTrading(2026年〜)の1分足(最終データ日 2026-11-13)。営業日は日本の祝日を除いています。