五十日の仲値の効果は、いまも続いているのか？年別に検証(2016〜2025年)
五十日は、仲値(9:55)に向けて円安になりやすい。これまでの検証で、そう分かりました。ただし、それは年々、弱まっているように見えます。通常の日との差で見ると、8:30から9:55への上昇は、2016〜2020年が平均+5.3pips(t値3.8)、2021〜2025年は+1.3pips(t値0.75)と、後半は偶然と区別できない水準になりました。一方、仲値のあとの戻りは、後半の方が強くなっています。
五十日とは: 毎月の5・10・15・20・25日と月末のこと。企業の決済が集中し、仲値(9:55ごろに決まる基準レート)に向けて円安になりやすいと言われます。詳しくは五十日の解説をご覧ください。
調べたこと
- データ: 2016〜2025年の五十日と、五十日の前日・翌日でもない普通の日の、8:25〜11:05のティック。円ペア4つ(ドル円・ユーロ円・ポンド円・豪ドル円)。
- 日付ごとに、4ペアの値を平均して、1日を1件として数えます(4ペアは同じ円の動きなので、別々に数えると、強さを過大に見積もるためです)。
- 差: 五十日の平均から、同じ年・同じ期間の通常日の平均を引いた値(pips)。通常日の動きを引くことで、円安・円高の流れの影響を減らします。
- 「上昇」: 8:30の中値から9:55の中値までの変化。「9:25買い」: 9:25に買い、9:55に決済(スプレッド込み)。「9:55売り」: 9:55に売り、10:55に決済(スプレッド込み)。
結果1: 年ごとの「仲値に向けた上昇」の差
グラフは、各年の「五十日 − 通常日」の、8:30→9:55の差(pips)。
| 年 | 五十日の上昇 | 通常日の上昇 | 差 | 9:25買いの差 | 9:55売りの差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016年 | +4.9 | -5.3 | +10.2 | +4.2 | +9.7 |
| 2017年 | +6.0 | +0.4 | +5.6 | +0.9 | +1.4 |
| 2018年 | +3.1 | -1.3 | +4.4 | +1.0 | +0.3 |
| 2019年 | +2.8 | -1.0 | +3.8 | +1.1 | -2.5 |
| 2020年 | -0.5 | -3.2 | +2.7 | +1.2 | +2.0 |
| 2021年 | +1.7 | -1.1 | +2.8 | +1.0 | +2.1 |
| 2022年 | +2.4 | +4.1 | -1.7 | +0.4 | -3.0 |
| 2023年 | +5.5 | +1.3 | +4.3 | +1.0 | +1.6 |
| 2024年 | +2.2 | +4.5 | -2.3 | +1.3 | +9.8 |
| 2025年 | +0.8 | -2.9 | +3.7 | +0.8 | +10.1 |
2016年の差は+10pipsと大きく、そこから2020年にかけて、+5.6、+4.4、+3.8、+2.7と、毎年小さくなりました。2021年以降は、+2.8、-1.7、+4.3、-2.3、+3.7と、プラスとマイナスが入り混じっています。 2022年と2024年に、差がマイナスになったのは、通常日の方が上がったためです(通常日の上昇は、2022年が+4.1pips、2024年が+4.5pips)。円安が急に進んだ年は、通常日の朝も上がるので、五十日の効果が見えにくくなります。
結果2: 前半(2016〜2020年)と後半(2021〜2025年)
| 対象 | 前半の上昇の差 | 後半の上昇の差 | 前半 9:55売りの差 | 後半 9:55売りの差 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 日数 | 差(pips) | 日数 | 差(pips) | 差(pips) | 差(pips) | |
| 五十日すべて | 359 | +5.3 t 3.8 | 358 | +1.3 t 0.75 | +2.2 t 1.55 | +4.1 t 2.46 |
| 月末 | 60 | +0.3 t 0.12 | 60 | +3.3 t 0.96 | +2.5 t 1.2 | +6.8 t 2.73 |
| 月末以外の五十日 | 299 | +6.4 t 4.31 | 298 | +0.9 t 0.52 | +2.1 t 1.44 | +3.6 t 2.08 |
| 20日 | 60 | +7.7 t 3.22 | 60 | +4.4 t 1.77 | +3.4 t 1.47 | +7.6 t 2.62 |
| 20日・月末以外の五十日(5・10・15・25日) | 239 | +6.0 t 3.81 | 238 | +0.1 t 0.04 | +1.8 t 1.17 | +2.6 t 1.47 |
「仲値に向けた上昇」の差は、五十日すべてで、前半の+5.3pips(t値3.8)から、後半の+1.3pips(t値0.75)に下がりました。後半は、偶然と区別できません。20日も、+7.7pipsから+4.4pipsへ、小さくなっています。月末だけは、+0.3pipsから+3.3pipsへ大きくなりましたが、t値は0.96で、偶然の範囲です。
一方、9:55に売る取引(仲値後の戻り)は、後半の方が強い結果でした。五十日すべてで、前半+2.2pips(t値1.55)から、後半+4.1pips(t値2.46)です。特に、月末と20日で、後半に+7pips前後(t値約2.6〜2.7)でした。
補足(2026-11-12追記): 上で「9:55に売る取引は後半の方が強い」と書きましたが、年別に見ると、年々強まっているのではなく、2016年・2024年・2025年の3年が突出し、他の年は小さいことが分かりました。詳しくは五十日の売り脚を詳しく見る記事をご覧ください。
どう読むか
- 仲値に向けた円売り(円安方向の動き)は、2016〜2020年に強く、2021年以降は、通常日との差が小さくなりました。
- 仲値のあとの戻りは、2021年以降の方が目立ちます。
- ただし、これらの変化が、実際に起きている変化か、偶然の揺れかは、10年分のデータでは、断定できません。後半の標本は、1グループあたり約60〜300日です。
注意点と、前の記事の補足
- この記事の「差」は、通常日の動きを引いた値です。通常日の動きが大きい年(2022年・2024年)は、差が小さく(マイナスに)出ます。
- 前の記事「五十日の20日は毎年効いているのか」の補足: 前の記事では、通常日の動きを引く前の平均で、「20日は前半・後半でも同じ強さ」と書きました。通常日の動きを引いた差で見ると、20日の仲値に向けた上昇も、前半+7.7pips、後半+4.4pipsと、後半は弱まります。前の記事にも、同じ補足を追記しました。
- 円ペア4つは、同じ円の動きを見ています。日付単位で平均して数えましたが、独立した証拠は、実際には、4つよりずっと少ないです。
- 2026年は、同じ種類のティックがないため、含めていません。
- この記事は検証であり、売買をすすめるものではありません。
まとめ
- 五十日の「仲値に向けた上昇」は、通常日との差で見ると、2016年の+10pipsから、年々小さくなり、2021〜2025年は偶然と区別できない水準になった。
- 仲値のあとの戻り(9:55に売る)は、後半の方が強い。
- 20日・月末も含めて、効果の大きさは時期で変わるため、過去10年の平均が、これからも続くとは限らない。
データ: MT5カスタムシンボル(OANDA由来)のティック、2016〜2025年。この記事の数字は固定データで、毎日は更新されません。