為替の通説を10年データで検証して分かったこと：効いたもの・効かなかったもの・弱まったもの
このサイトでは、為替にまつわる通説を、2016〜2026年のデータで検証してきました。記事が増えたので、全体で何が分かったのかを、1本にまとめます。結論を先に言うと、通説のうち、はっきり効いていたのは、ごく一部でした。しかも、効いていたものも、年によって強さが変わり、コストを引くと小さくなります。
先に結論
- 効いたもの(条件つき): 五十日の仲値に向けた円安方向の動き、週明けの窓の埋まりやすさ、値動きの「大きさ」の持続。
- 効かなかったもの: 通貨の営業時間の売買の偏り、雇用統計直後の動きの方向、値動きの「向き」の持続。
- 弱まったもの: 五十日の仲値に向けた上昇は、年々小さくなりました。
- 結果を決めるのは、コスト: 雇用統計の瞬間と週明けの数分は、スプレッドが何倍にも広がります。
- 「効いた」は、見つけ方に注意: 同じデータで見つけた傾向は、将来も続くとは限りません。
1. 効いたもの(ただし条件つき)
五十日の仲値(9:55)に向けた円安方向の動き
五十日(5・10・15・20・25日と月末)は、日本時間の朝、仲値に向けて円ペアが上がりやすい、という通説は、2016〜2025年の円ペアでは、通常の日との差ではっきり確認できました。ティックで見ると、9:55ちょうどが頂点で、そのあと戻ります。日付別には、20日が最も強く、5日はほぼ効果なしでした(ただし、5日は「営業日の当日」と「休日で繰り上がった日」で逆になります)。ユーロドルなど、円が絡まないペアでは、効果は見られません。
→ 五十日は何日が強い？ / 仲値の瞬間をティックで見る / 20日は毎年効いているか / 前日と翌日
仲値のあとの戻り(9:55に売る取引)
仲値後の戻りは、10年中9年でプラスでした。戻りの大部分は9:55から30分以内に出ます。損切りは、5〜10pipsだと利益を大きく削り(5pipsで+1.1pips、なしは+2.1pips)、20〜30pipsなら、平均をほぼ保って最悪の損失を抑えられました。
→ 五十日の売り脚を詳しく見る / 損切りを付けると
週明けの窓の埋まりやすさ
10pips以上の窓は、24時間以内に80%が埋まり、偶然の水準(67%)を上回りました。ティックで見ると、開いた直後はほとんど埋まらず、30分で21%(偶然は5%)、4時間で62%(同31%)と、偶然の2〜4倍の割合で埋まります。小さな窓(5pips未満)は、距離が短いので、偶然でも埋まります。
→ 週明けの窓は埋まるのか / 開いた直後のティック検証
値動きの「大きさ」の持続
直近の動きが大きい(ATR比が高い)日の翌日は、値幅も約25%大きくなります。これは、相場の性質として広く知られたもので、損切り幅や、様子見の判断に使えます。
→ 値動きが大きい日の翌日は
2. 効かなかったもの(偶然と区別できなかったもの)
- 通貨は自国の営業時間に売られる: 7ペア・35,978区間で、1回の平均は-0.39%(日足ATR比)、t値-1.41。偏りは見られませんでした。→ 通貨の営業時間
- 月末は円高になる: 円ペア4つで、月末営業日の平均は通説と同じ円高方向でしたが、t値は最大でも1.65で、偶然と区別できませんでした。しかも、時期によって大きく変わります。→ 月末は円高になるのか
- 雇用統計の発表直後の動きは、続くか戻るか: 最初の動きは、その後続くとも戻るとも言えず(続いた割合は平均約50%、コイン投げと同じ)、通常の日も同じくらい戻りやすい結果でした。→ 1分足の検証 / ティックの検証
- 値動きが大きい日の翌日は、同じ向きに動く: 向きが同じになった割合は、どのグループも約50%でした。動きの大きさは続くのに、向きは続きません。
- 窓を、開いた直後に逆張りする: 勝率は高くても、平均はほぼゼロで、たまに大きく負けました(損切りなしの場合)。
3. 弱まったもの
五十日の「仲値に向けた上昇」は、通常日との差で見ると、2016〜2020年が平均+5.3pips(t値3.8)、2021〜2025年は+1.3pips(t値0.75)と、後半は偶然と区別できない水準になりました。20日も、+7.7pipsから+4.4pipsへ小さくなっています。一方、仲値後の戻り(売り)は、後半の方が強い年もありましたが、2016年・2024年・2025年の3年に集中していて、年々強まっているわけではありません。
→ 五十日の仲値の効果は、いまも続いているのか
4. 結果を決めるのは、コスト
- 雇用統計の発表の瞬間: スプレッドが、通常の約4.1倍に広がります。手数料込みでは、多くの場合マイナスでした。
- 週明けの最初の数分: スプレッドが、平均で4〜24pipsに広がります(1分後の平均13pips)。
- 日本時間6〜7時台: 米国市場が閉まる日替わりで、スプレッドが、その通貨ペアの1日平均の約3.4倍に跳ね上がります。動きは小さく、最も不利な時間帯です。→ 取引に向く時間帯
- 業者による違い: 同じ時刻でも、業者によってスプレッドの水準は、1回あたり数pips違う場合があります。五十日のような小さな優位性は、コストの違いで、残る・残らないが分かれます。
5. 検証で気をつけたこと(読むときのチェックリスト)
- 通常の日との差で見る。 円安が進んだ年は、普通の日も上がります。五十日だけの上昇を見るには、通常日の動きを引く必要があります。
- 偶然の水準と比べる。 窓が埋まる確率も、距離が短ければ、偶然で高くなります。同じ距離の偶然の水準と比べます。
- t値と標本の大きさを見る。 2を超えると偶然とは考えにくいとされますが、標本が小さいと、大きな平均も偶然で出ます。
- 事後に選んだ傾向は、割り引く。 6つの日付に分けて一番強い日を取り出すと、偶然の高さが混ざります(20日などは、そのように見つけたもの)。
- 期間を分けて見る。 前半・後半で、強さが変わっていないかを確認します。
- コスト込みで見る。 スプレッド、滑り、損切りの当たりやすさを含めて、初めて取引の成績になります。
- 通説の「理由」は、データでは分からない。 輸入企業の需給などの説明は、もっともらしいですが、このサイトの検証は、動きの有無を確かめただけです。
6. 記事の一覧
このまとめは、各記事のデータから自動で作っています。記事の数字は、毎日更新されるもの(2026年の途中までを含む)と、固定の期間のものが混ざります。この記事は検証であり、売買をすすめるものではありません。